來源：金十數據財子君
在過去十年中，標普小盤600指數的年回報率爲8.2%，而標普500指數的年回報率接近13%。
小盤股曾經是可靠的增長引擎，但多年來一直在掙扎。幸運的是，有一些投資組合調整可能幫助你戰勝低迷，獲得小盤股歷史上所提供的超高收益。
對於小盤股來說，這是記憶中最糟糕的時期之一。在過去十年中，標普小盤600指數的年回報率爲8.2%，而標普500指數的年回報率接近13%。
問題不僅在於股票的價格。如今，羅素2000指數中只有約60%的小盤股是盈利的，低於疫情前的70%。這是自2008-2009年金融危機以來的最低水平之一。
小盤股通常只佔投資者美國股票持倉的一小部分：如果按市值加權計算，如指數基金那樣，則爲5%至10%。但由於學術研究稱之爲“規模因素”，它們歷來是超高回報的引擎。
投資作家LarrySwedroe最近的文章指出，如果回溯到1927年，小盤股的年均回報率爲11.7%。這比大盤股的回報率高出約1.6個百分點。因此，“規模效應被納入了金融業新的主力資產定價模型”，老練的投資者用它來評估潛在的資金運用方式。
沒有人確切知道爲什麼這麼多小型公司陷入困境。一種說法是，多年來接近零利率的環境讓太多狀況不佳的公司苟延殘喘。另一種說法是，部分由於繁瑣的法規，許多有吸引力的、快速增長的公司選擇保持私有化。
投資者該怎麼辦？解決之道之一是將投資組合轉向盈利能力強的小型公司，試圖重現昔日的小型股市場。
過去十年，標普小型股優質指數的年回報率爲9.8%，比普通指數高出1.6個百分點。在2023年之前，該指數的回報率幾乎與標普500指數相當，而到了2023年，市場上的巨型公司才真正開始起飛。
許多交易所交易基金以優質股票爲目標，通常是指那些利潤穩定、資產負債表強勁的股票。價值410億美元的iShares MSCI USA Quality Factor ETF就是其中之一，而價值80億美元的Dimensional美國小盤股ETF則是另一種。
Swedroe認爲，另一種策略是嘗試投資於那些保持私有化的、有吸引力的小型公司。私募股權基金提供了一種解決方案。
購買這些基金可能需要獲得認可投資者的資格，即擁有20萬美元的工資或100萬美元的可投資資產。傳統上，這也意味着高昂的費用和較長的鎖定期。不過，Swedroe認爲，Pantheon和摩根大通等基金管理公司推出的新基金試圖解決這些問題。
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