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界面新聞記者 | 孫藝真
今年以來，監管部門持續重拳出擊，壓實中介機構“看門人”責任，嚴懲券商投行違規行爲。
據界面新聞記者不完全統計，截止7月5日，今年年內監管部門對券商出具的投行業務罰單總數已達77張，涉及32家券商。
年內券商投行業務罰單多達77張
整體來看，今年年內，海通證券因投行業務違規“領罰”最多，罰單高達10張；中信建投9張，華西證券、中信證券6張，國信證券4張，東吳證券、招商證券分別3張。
共有11家券商因投行業務違規收到2張罰單。分別是民生證券、平安證券、華泰聯合證券、中泰證券、 國海證券、光大證券（維權）、浙商證券、國泰君安、國投證券、萬和證券及中德證券。
此外，還有14家券商收到1張罰單，分別是東方證券、東莞證券、中原證券、華英證券、誠通證券、東海證券、第一創業承銷保薦、廣發證券、中航證券，申萬宏源、中天國富，西南證券、中金公司、東興證券。
從處罰原因來看，“保薦職責履行不到位”、“盡職調查不規範”、“未持續履行盡職調查職責”等違規情況在罰單中被主要提及。
此外，保薦的項目“業績變臉”也是中介機構受罰的原因，“上市當年即虧損”在罰單中多有提及，如1月12日證監會對中信證券、中德證券、萬和證券開出的罰單中提到，上述3家券商保薦的可轉債項目在證券發行上市當年即虧損、營業利潤比上年下滑50%以上。
值得關注的是，今年上半年，監管對券商投行業務違規的處罰呈現“一案多罰”特徵。
如“金通靈（維權）”財務造假案中，5月14日，江蘇證監局披露了7張罰單，直指曾參與發行金通靈股票、債券等項目的光大證券、華西證券、東吳證券、國海證券；同日，深交所頁對涉及金通靈財務造假案的保薦機構、會計師事務所、獨立財務顧問、債券承銷機構等5家中介機構作出紀律處分。
此外，“一查就撤” 現象也被監管重點關注。例如，今年1月，因在沃得農機IPO項目保薦過程中未勤勉盡責，海通證券及2名保薦代表人被證監會警示，早在2023年10月25日，沃得農機已撤回IPO申請。
3月15日，證監會正式發佈並實施修訂後的《首發企業現場檢查規定》（簡稱《現場檢查規定》）。修訂後的《現場檢查規定》強調“申報即擔責”，規定在檢查過程中對撤回上市申請的企業“一查到底”，撤回上市申請不影響檢查工作實施，也不影響依法依規對檢查發現的問題進行處理，並增加了不提前告知直接開展檢查的機制。
嚴監管對券商投行業務帶來哪些影響？
“2024年以來，監管對券商合規要求愈加嚴格，現場檢查比例大幅提升。”某大型投行人士對界面新聞記者表示。上述人士認爲，總體來講，監管部門對投行業務執法趨嚴有利於業內長期良性發展，想成爲“優質”主辦券商，需要自主、自覺提高內部控制質量，提升行業影響力。
某券商投行業務部門相關負責人在接受界面新聞記者採訪時指出，投行業務嚴監管帶來的變化及影響主要有四方面。
“一是公司的內部質控、內核部門對於保薦項目的覈查要求較以往更嚴格；二是簽字保代在項目把關上也會更謹慎，申報即擔責，過去主要看項目收益，現在則要平衡項目風險與收益 ；三是對於投行基層員工來說，覈查工作量大幅提升。比如行業內不成文的規定要求，項目組走訪發行人的客戶供應商比例需要達到80%，如果因爲發行人的部分客戶不配合走訪而只能達到30%、40%的比例，那麼項目是很可能被監管機構認爲收入成本真實性無法充分論證；四是對公司層面的影響，比如嚴重違規行爲會被處以暫停保薦業務資格的處罰。”上述人士指出。
7月5日，國務院辦公廳轉發中國證監會等六部門《關於進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》（以下簡稱《意見》），壓實中介機構“看門人”責任。
上述文件提到，推廣以上市公司和債券發行人質量爲導向的中介機構執業質量評價機制。督促保薦機構、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所等中介機構加強執業質量控制。強化對中介機構的監督檢查，中介機構發現涉及證券發行人、上市公司財務造假的，及時向財政、證券監管部門通報。中介機構在發現造假行爲時主動報告的，依法從輕或減輕處罰。健全中介機構及從業人員信用記錄，督促有關機構及人員勤勉盡責。對存在重大違法違規行爲的中介機構依法暫停或禁止從事證券服務業務，嚴格執行吊銷執業許可（金麒麟分析師）、從業人員禁入等制度。
“監管明確‘申報即擔責’，從日常工作來看，內部對申報材料的審覈也會更嚴。”另有華東某券商合規部門從業人士對界面新聞表示：“部分大型頭部券商合規部門甚至配備70至80名員工。”
他表示，對於投行業務而言，合規要求主要包括三道防線，項圍組、業務部門爲內部控制的第一通防線，質量控制爲第二道防線，內核、合風險管理等部門爲第三道防線。“各個券商由於內部組織架構不同，有時各個業務條線下也配備有部門內部的合規人員。”
上述提到的《現場檢查規定》，就提出了要加強現場檢查力度，《意見》進一步強調確保監管“長牙帶刺”、 有棱有角。現場檢查新規強調“申報即擔責”、 即使撤回也“一查到底”。
安永大中華區審計服務市場聯席主管合夥人湯哲輝表示，這些震懾性的手段，要求企業不能帶有僥倖心理去闖關，“帶病申報”。有效緩解審覈壓力，減少企業排隊時間，也是讓真實的優秀企業獲得更好的資源。
他表示，監管部門對資本市場違法犯罪行爲“零容忍”，強調壓實中介機構的責任，對中介機構的要求更高，強調責任歸位、責任壓實。未來監管部門會設立中介機構“黑名單”制度，中介機構需提升合規水平、勤勉盡責，將專業能力作爲核心競爭力，切實做好“看門人”的角色。
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