比亞迪全年業績？比亞迪股的股價？比亞迪2024-09-19大跌？
比亞迪最近的股價漲得很猛，動態市盈率高達900多，超過半數朋友會覺得這個股價已經算是很高的了，然而中信建投認爲比亞迪的目標應該是1.5萬億市值，也就是說還有70%的上漲空間。到底比亞迪的評估準不準確呢？2024-09-19就來和大家來分析下國內新能源汽車業務的龍頭——比亞迪。
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一、從公司角度分析
公司介紹：比亞迪是公認的中國新能源汽車技術綜合實力第一的企業，業務橫跨汽車、電池、IT、半導體等多箇領域，擁有全球領先的電池、電機、電控及整車核心技術，以及全球首創的雙模技術和雙向逆變技術，實現汽車在動力性能、安全保護和能源消費等方面的多重跨越，是全球新能源汽車產業領跑者之一。
比亞迪的亮點：
1、產品力持續向上，新能源車銷量表現強勁
公司進入產品與技術的集中兌現期，由於配備了比亞迪最新技術的車型漸漸進入市場，公司新能源汽車銷量節節攀升，依然是電動車領域的領頭羊，引領着行業發展，在自主品牌高端化方面亮點不斷，進步不小。
2、刀片電池出鞘安天下，進一步強化核心競爭力
比亞迪刀片電池具備超級安全、超級壽命、超級續航、超級強度、超級功率和超級低溫性能六大技術創新，跳過模組，相較於傳統電池包，體積利用率提升50%，成本上顯然更有優勢。目前電池市場佔有率15%，僅次於CATL（寧德時代）。受益於技術創新，比亞迪刀片電池性能好的同時成本也不會很高，縱使全球電動化潮汐湧動，比亞迪外供動力電池將不止步於此，近一步爭奪更高的市場份額，加強核心競爭力。
3、深度產業鏈佈局，彰顯龍頭地位
比亞迪繼續加碼產業鏈佈局，半導體分拆被努力推進上市，先後入股華大北斗（高精度導航）、阿特斯（光伏）、湖南裕能（正極材料）等產業鏈核心公司。可以認爲，比亞迪通過產業鏈深度佈局，對提高核心技術、供應鏈風險的把控能力有明顯的好處，彰顯龍頭地位。
二、從行業角度分析
現在看來，在碳中和減排國家政策的推出與鋰電池成本的控制雙輪驅動之下，汽車電動化的發展速度很快，到2024年全世界的新能源汽車滲透率有望超過一半。與此同時汽車智能化革命發生，汽車駕駛由輔助駕駛逐步過渡到自動駕駛，駕駛艙智能化實現交通工具場景向智能出行場景的變化，出行服務未來將佔據汽車市場主導權,到2024年全球L2及以上自動駕駛汽車滲透率有望超過70%。當下電動化與智能化變革，正在改變着傳統汽車產業鏈格局，新能源汽車的高速發展時期將會在不久的將來出現。
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三、總結
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應答時間：2024年報七大信息：新能源市佔率第一，汽車毛利率近22%'>比亞迪年報七大信息：新能源市佔率第一，汽車毛利率近22%
如今當全球汽車企業產、銷盤踞低位，收入、盈利不斷承壓，比亞迪在保證營收的同時，似乎正展現出不同的經營思路。
4月21日，比亞迪發佈2019年年業績報告。報告期內，公司實現營業收入1277.39億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲16.14億元，公司2019年經營活動產生的現金流量淨額147.41億，同比增長17.71%，較去年同期增長的22.18億現金流，成爲上市車企中爲數不多現金流正增長的之一。
比亞迪在2019年年報中表示，集團將繼續加大供應鏈體系開放，推進子公司的獨立運營和市場化。通過比亞迪近來的經營活動與財報數據可以發現，分拆業務已經成爲比亞迪新的經營策略之一，簡單來說，比亞迪準備對外銷售更多的汽車零部件。
在汽車預言家看來，從某種方面而言，比亞迪2019年度對於營收背後的調整、集團內部經營策略的變化以及人才制度的傾向等方面，是更需要着重關注的地方。
1
新能源汽車市佔率保持第一
根據2019年報顯示，比亞迪2019年全品牌銷量爲46.1萬輛，受整體車市下行影響，同比減少11.39%。其中，新能源汽車銷量爲22.9萬輛，同比下滑7.39%；燃油車銷量23.2萬輛，同比下滑15.02%。相比於2018年，新能源汽車銷量略有下降，但銷量結構仍然保持平穩，新能源、燃油接近50:50。
拆分來看，上半年比亞迪整車銷量爲228072輛，其中新能源汽車達145653輛，根據上半年新能源汽車數據推算，每賣出4輛新能源汽車就有1輛是比亞迪。
2019年6月底“補貼過渡期”結束，很多車企在第二季度爭相賣車，一定程度上透支了第三季度的銷量，但可以發現，比亞迪在下半年仍然保持了較好勢頭，實現平穩發展。因此，比亞迪新能源汽車國內市佔率繼續位列第一。
2
年度營收保持穩定?汽車業務佔五成
比亞迪2019?年報顯示，營業收入1277.39?億元，同比下滑1.78%。其中，汽車及相關產品收入達到632.65億元，佔總營收比重49.53%，相比2018年760億營收有所下滑。對此，比亞迪在財報中表示，汽車及相關產品營業收入下降16.76%由車市下滑以及補貼退坡所致。值得注意的是，二次充電電池及光伏、手機部件及組裝等兩大版塊效益明顯提升。
根據2019年財報，上半年汽車及關產品業務收入爲322.38億元，下半年爲310.27億元。很多行業人士認爲，補貼退坡透支了下半年的新能源汽車消費需求，消費被提前釋放。
汽車預言家通過對比亞迪財報不同季度的梳理髮現，第三季度新能源汽車銷量爲4.7萬輛，在第三季度中，燃油車成爲銷量結構的主角，約6.08萬輛，增長3%。但整體看，比亞迪汽車及相關產品上半年與下半年營收幾乎持平，在第四季度中比亞迪車型逐漸顯現出銷量韌性。
3
汽車業務盈利能力恢復
根據2019年財報顯示，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲16.14億元，同比下降41.93%，而這一數字，也是比亞迪過去5年淨利潤新低，其2015年至2018年淨利潤分別爲：28億元、50億元、41億元、28億元。
比亞迪方面稱，這主要爲行業及政策變化影響和研發費用上升所致。財報顯示，2018年比亞迪補貼款23.32億，而2019年下降至17.07億。2019年，比亞迪研發費用爲56.29億元，同比增長12.83%。
通過產品來看，汽車及相關產品盈利能力有所恢復，毛利率同比提升2.10%至21.88%，汽車業務毛利貢獻138.46?億元。
4
研發看重長線投入
財報顯示，2019年研發費用56.29億元，同比增長12.83%。在業內人士看來，研發費用會影響當期利潤，對於業績提升的利好存在滯後體現的態勢，但長期來看，持續的研發投入有助於企業維持技術優勢、鞏固龍頭地位。
當期研發投入84.21億元，其中包括資本化投入27.96億元，佔投入比例33.15%，相比上年降低8.4%。一般來講，資本化研發投入被看做長期研發，區別於研發費用的“一次性支出”，資本化投入會計入資產資本，通過折舊攤銷在使用期內扣除。
根據研報顯示，中長期投入將提升聚焦新能源汽車業務，隨着研發的不斷投入，比亞迪在動力電池和半導體等已實現新能源汽車產業鏈核心技術自主可控。4月22日，比亞迪在電話會議上對外透露，2024年比亞迪新車型產品將全部裝載刀片電池。
5
現金流增22億?連續三年淨流入
值得注意的是，公司2019年經營活動產生的現金流量淨額147.41億，較去年同期增加22.18億，同比增長17.71%，持續三年保持淨流入。同時，貨幣資金餘額126.50億，維持較高水平，現金相對充裕。
對此，比亞迪表示，經營性現金流改善，主要受益於集團現金流管理良好、進一步加快貨幣資金週轉速度，後續亦將持續通過多種融資渠道調整負債結構，降低資金成本。
在行業人士看來，較充足的現金流能夠使得比亞迪更有效地應對新冠肺炎對汽車市場帶來的影響，以及新能源汽車補貼政策調整帶來的經營壓力。
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8556萬薪酬?技術崗高於管理崗
在10餘家上市整車企業2019年報中，比亞迪以8556萬的管理層報繳總額再度蟬聯車企之首，成爲民營車企中高管薪酬最高的企業。毫無疑問，車企高管薪酬既能從側面反應汽車企業的財務和管理狀況，也能反映出汽車市場資本、人才的變動及趨勢。
財報顯示，比亞迪董事長王傳福爲稅前年薪爲534萬元，值得注意的是，比亞迪的高級副總裁、工程研究院院長廉玉波稅前年薪爲1056萬元，副總裁羅紅斌、副總裁任林分別爲721萬、704萬。汽車預言家瞭解到，羅紅斌爲電力科學研究院院長、任林爲輕軌研究院院長。可以發現，在比亞迪高管薪資結構中，技術類人員薪資佔比更多。
廉玉波曾表示：“比亞迪已經形成了工程師文化，在比亞迪中，工程師地位最高、待遇最好。”截至2019年報告期末，比亞迪研發人員數量已經增長至35788人，同比增長15.11%，佔集團人數總量15.62%。
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開放供銷體系?培育300億市值子公司
財報顯示，經營策略方面，比亞迪將繼續加大供應鏈體系開放，積極尋求具有戰略意義的合作，深化業務供應鏈市場化進程。因此，比亞迪近期的動作引人關注：一是爲磷酸鐵鋰“刀片電池”宣傳；二是成立5家弗迪系公司，完成新能源汽車主要零部件的業務分拆，加快新能源汽車核心零部件對外銷售，加速市場化；三是子公司比亞迪半導體有限公司（深圳比亞迪微電子有限公司）完成內部重組。
可以發現，比亞迪正在推進子公司的獨立運營和市場化，在分析人士看來，此種舉措將打開利潤與估值空間，釋放子公司的市場潛力。與此同時，比亞迪曾表示，計劃在2024年底前將旗下電池業務分拆上市。
目前，比亞迪財報將產品和服務劃分業務單元，共分爲三個報告分部。根據財報中“報告分部的財務信息”一項，“二次充電電池及光伏”收入包括對外交易收入與分部間交易收入（對內交易收入）。2019年財報中，上述對外、對內板塊的銷售額分別爲105.06億元和120.13億元，較2018年分別增加17.39%、減少27.68%。
通過變動比例來看，該板塊對外業務正在增長，這也印證了比亞迪希望從內銷轉外供的經營目標。此外，同動力電池業務相比，比亞迪半導體業務的規模較小。公開信息顯示，比亞迪半導體業務主要覆蓋功率半導體、智能控制IC、智能傳感器及光電半導體的研發、生產及銷售等業務。4月15日，比亞迪發佈公告稱通過下屬子公司間的股權轉讓、業務劃轉完成對全資子公司比亞迪微電子（已更名爲比亞迪半導體有限公司）的內部重組，比亞迪微電子受讓寧波比亞迪半導體有限公司100%股權和廣東比亞迪節能科技有限公司100%股權，並收購惠州比亞迪實業有限公司智能光電、LED光源和LED應用相關業務。比亞迪半導體擬以增資擴股等方式引入戰略投資者。照此說法，比亞迪半導體將形成多元化股東結構，尋求獨立上市。
金融機構花旗曾在一份研究報告中指出，若比亞迪半導體業務獨立上市，或將大力提高現在上市公司的現金狀況，併爲電池業務的IPO奠定基礎。相關數據顯示，全球乘用車電氣化的市場空間約600億，若比亞迪半導體能做到15%全球市佔率，對應100億營收，其拆分上市的市值約300億元。
本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
比亞迪上半年收入1506億，上半年淨利潤同比增206%，如何評價財報？
比亞迪汽車近幾年的發展非常的好，可以瞭解比亞迪上半年收入有1,506億，而上半年的淨利潤同比增長%206，這份財務報表數字是驚人的。
在8月29號的時候，比亞迪公佈了自己在2024年上半年的財報表根據報表裏面的數據顯示比亞迪在上半年實現的收入是比較高的，而且業績一直保持着向上的趨勢。在2012年上半年的時候，很多企業都面臨着宏觀經濟下行或者是疫情散發的情況，有的企業會出現芯片短缺或者是原材料價格出現持續上漲的狀況，這都是不利的因素，但是新能源汽車在這一階段表現的非常優秀，特別是我們的中國品牌力量，是不能夠被大家忽視的。
從中汽的相關數據可以發現，新能源汽車的產銷特別的高，而且在乘用車總數量比重能夠達到24%。會出現市場持續向好的情況，比亞迪新能源汽車業務處於增長當中，今年上半年相比較，銷售量能夠到達到64萬輛汽車，其中混動型的汽車有31.5萬輛而其中的其他類型的汽車也有很高的銷量，這成爲中國的自主品牌。出現這樣的情況，主要是因爲進行了全面的升級和發展，並且賦予了全新的產業鏈。
通過27年的不斷創新和努力，最終比亞迪由自己的軌道交通形成了新能源以及電子這4個大產業，最終提供新能源整體的解決方案，還能夠成爲500強企業。比亞迪企業有多款重磅車型已經在研究當中，特別是一些新的新能源車型推行之後，銷售量出現持續上漲的情況，而最關鍵的一點就是技術上的創新以及動力上的改變，無論是動力還是外形，都能夠符合消費者的要求。
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