在公募躺平的2023年，遊資則是“風浪越大，魚就越貴”。
在公募話語權變成基金淨值負反饋的2023年，A股卻似乎成爲遊資的樂園。券商記者注意到，今年A股市場熱點品種已深深打上游資的印記，而主流公募的重倉股卻成爲殺跌的主要方向，遊資在A股市場“遊刃有餘”。在“看圖”炒股風靡一時、學院派主導的大型公募業績一邊倒的背景下，與遊資具有相似資金實力的中小型公募的業績飄飄，甚至也頻頻從私募遊資中挖掘“私轉公”的江湖派高手，遊資的另類投資方法對一些公募而言，會變成一種有益的補充嗎？
“看圖”炒股僅盯大公募是走是留
今年以來公募基金產品在A股市場上持續回調，但許多依靠“看圖”的遊資卻賺得盆滿鉢滿，公募基金經理難道不會“看圖”嗎？似乎，“看圖”對許多學院派的公募基金經理而言，簡直是對其專業能力的侮辱。
“光看圖能行嗎？我在大學期間也炒股，不過那個時候是看圖的，類似遊資那種玩法，後面來到專業的公募機構學習到很多。”深圳的一位公募基金經理接受券商記者採訪時說，“看圖”只是一種博弈思維，相當於否定了公募投研體系的價值，與遊資手法的“看圖”炒股對比，跟蹤基本面的價值投資依然是獲取長期穩定收益的核心來源。
雖然遊資“看圖”投資爭議頗大，但在2023年的市場中，遊資“發家”的消息卻比比皆是，其獲利手法甚至在微博、抖音等自媒體上吸引大量粉絲。
“我有個很年輕的朋友，‘看圖’炒股只做市場的熱點股票，30萬本金兩年做到了近千萬。”深圳一位長期跟蹤公募重倉股的私募人士向券商記者表示，今年的A股市場下跌對象都是公募主導的重倉股，這類股票的特點是樂觀情緒高，一線公募基本都有比較高的持倉，賣方機構持續給予推薦買入，而遊資買進的股票則恰恰相反，基本上都指向公募持倉較少、市場關注度較低以及經歷過長期“洗盤”的品種。
數據也顯示，今年以來A股市場漲幅排名前50強的牛股，扣除其中的新股和重組股，幾乎均爲遊資主導的品種，這類股票在上漲之前清一色缺乏公募資金的關注與重倉。以今年內已上漲3.7倍的鴻博股份爲例，在起漲之前和大幅上漲後，該股的機構股東名單中均未有公募基金現身。
甚至出現稍有大型公募旗下資金小量入駐，股價就停滯不前、不走不漲的奇妙現象。
券商記者注意到，今年以來股價漲幅已達3.3倍的華力創通，就是一箇遊資“看圖”炒股、等待公募清倉走人再拉昇的典型。
券商記者注意到，在今年3月末，華夏基金旗下的一隻偏股型基金產品，成爲華力創通的公募持有人，隨即在今年4月出現14%的下跌，之後華夏基金旗下的該只產品賣出華力創通，到今年6月末，景順長城基金旗下一隻產品，又成爲華力創通報告期內的公募持有人，隨即又在7月出現13%的股價下跌，而在景順長城的相關產品賣出後，華力創通即開始連續，披露的三季度報告顯示，華力創通截至9月末的機構股東無一家公募產品持倉。
中小公募吸收遊資勝率玩法
顯然，遊資“看圖”炒股的一箇重要方法是避免成爲大型公募的對手盤，差異化生存的中小公募也一樣。
“如果你敢不斷地買買買，在拉昇到相對高位後，你想要多少公募可以給你賣多少，在泡沫化後公募可以把籌碼給你。”華南地區一位基金經理認爲，A股市場的牛股的股價驅動因素，包括資金面、情緒和技術面以及基本面，缺乏基本面支撐的技術面牛股，如果有大公募重倉持有，公募小玩家、私募和遊資只會變成給大型公募打工、抬轎子。
與遊資的資金實力相匹配的中小型公募，也不希望成爲大型公募的接盤俠，這不僅已成爲近幾年來中小公募持倉的核心特點，即便在2023年的基金業績排行榜上，中小型公募因爲其具有的“遊資”特點，使其產品業績對大型公募形成了碾壓優勢。
券商記者在採訪中獲悉，部分中小型公募甚至還積極挖掘具有私募和遊資背景的人士加入公募機構，以圖爲學院派佔主導的公募注入多元化的市場思維，創金合信權益投資部總監黃弢即是私募轉公募的一箇典型。
黃弢接受券商記者採訪時認爲，技術面指標是他選股的一箇重要觀察維度，目前市場上大多數偏股型基金都常年保持較高倉位，而不做倉位比較大幅度的調節，即使在2018年或2022年比較差的股票市場環境中，偏股型基金產品也很少有大幅倉位的，但其管理二級債基和偏債混合基金，倉位控制對他來說很重要。
黃弢表示，進行倉位動態調整的優化，需要參考指標，比較關注交易擁擠度的指標。比如階段性都很看好新能源、消費、TMT，它就會在短時間內交易到一箇極致的狀態，當交易擁擠度創了歷史新高，這時是要減倉的，因爲擁擠度太高了，太熱鬧的時候，它的可持續性就會有問題。
與遊資避免大型公募扎堆持倉的思維模式相似的是，黃弢偏好於公募籌碼賣光的品種。
“我傾向選擇風險出清的股票。什麼叫風險出清？這個股票已經在底部趴了很長時間，機構持倉的籌碼結構開始明顯下降。”黃弢說，在公募籌碼出清後，標的股票所在行業景氣度的變化、估值的性價比具有改善跡象的，從未來一段時間來看，它獲取正收益的勝率大概率是高的。
產品資金性質決定操作手法
券商記者在採訪中獲悉，操作手法的差異，實際上取決於資金性質、產品性質、規模大小以及客戶要求。
遊資的手法實際上難以複製，但相對於公募產品性質的“求穩”，部分散戶希冀小額資金短線資金的快進快出，以及可能帶來的驚人財富，對此類具有高風險高收益特徵的散戶而言，其吸引力遠遠大於公募產品。
“如果用基本面研究，你沒有公募掌握的信息豐富，遊資的手法就是假設你只是一箇普通人，你在資金量時既不能與上市公司董事長溝通，也沒有公募那樣擁有研究員的支持。”華南地區的一位私募基金經理認爲，遊資的打法就是避免了公募擁有的一切優勢資源。
而部分遊資大佬的起家經歷也使得公募主導下的A股市場中，散戶對“看圖”的玩法情有獨鍾。以遊資大佬章建平爲例，其以5萬資金入市，在11年內做到了20億資金規模，在2023年的A股市場中，有關章建平的概念股已成爲市場牛股的風向標，其跟風效應對公募明星基金經理已構成碾壓優勢。
券商記者多次採訪的“看圖”炒股的深圳某明星基金經理，其發家歷史與章建平如出一轍。該明星基金經理接受券商記者採訪時表示，初中學歷的他在2006年-2007年間短短16個月內將100萬元做到1億元，收益之高，各路股神。當時他只有25歲左右，炒股還不到10年，更在25歲就實現財富自由，而他的核心祕訣就是避免機構主導的品種，同時在“看圖”炒股中強調快進快出的短線交易。
“看圖這種手法，公募其實也有，我們叫另類投資部，手法和公募基金經理是很不一樣的，尤其是以前做一對一專戶時，我們的另類投資也做得很好。”深圳地區的一位基金公司投資負責人向券商記者表示，早期做專戶投資時，選股必須精準到位，專戶產品一般週期比較有限，到期後客戶就走人了，因此專戶首先需要避免浪費時間，管理公募專戶的基金經理不可能期望股價催化劑在發生在12個月後，不能在產品快要結束後告訴客戶某隻股票能夠漲十倍，因此類似遊資玩法的公募另類投資專戶，選股要在買進後不久就能賺錢，在熱點品種上快進快出，因爲它不像大型公募產品幾乎是永續運營，許多公募專戶產品的週期都非常短。
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