推導：如果股息增長率一直是gn，則股票內在價值是D0（1+gn）/(y-gn)，但在前2H的時間內，平均增長率是（ga+gn）/2，超出假設的增長率爲（ga+gn）/2-gn=(ga-gn)/2，超出假設增長率的時間越長，對股票的價格影響越大，且呈正相關的關係。所以股票的內在價值爲D0/(y-gn)*[（1+gn）+H*(ga-gn)]。
股票估價是通過一箇特定技術指標與數學模型，估算出股票在未來一段時期的相對價格，也叫股票預期價格。
中文名股票估價股票估價股票估價是通過一箇特定技術指方法第一種是根據市盈率估值.比第二種根據市淨率估值
1估價方法
2估價模型
估價方法
第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市裏一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.
第二種是根據市淨率估值.比如一箇資源類企業的每股淨資產是4塊，那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市淨率是多少，其估價=淨資產*此行業一般市淨率.這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.
估價模型編輯語音
股票估價的基本模型
計算公式爲：
股票價值
估價
價值說明R——投資者要求的必要收益率
Dt——第t期的預計股利
n——預計股票的持有期數
零增長股票的估價模型
零成長股是指發行公司每年支付的每股股利額相等，也就是假設每年每股股利增長率爲零。每股股利額表現爲永續年金形式。零成長股估價模型爲：
股票價值=D/Rs
例：某公司股票預計每年每股股利爲1.8元，市場利率爲10%，則該公司股票內在價值爲：
股票價值=1.8/10%=18元
若購入價格爲16元，因此在不考慮風險的前提下，投資該股票是可行的
二、不變增長模型
(1)一般形式。如果我們假設股利永遠按不變的增長率增長，那麼就會建立不變增長模型。[例]假如去年某公司支付每股股利爲1.80元，預計在未來日子裏該公司股票的股利按每年5%的速率增長。因此，預期下一年股利爲1.80×(1十0.05)=1.89元。假定必要收益率是11%，該公司的股票等於1．80×[(1十0．05)/(0.11—0．05)]=1．89/(0．11—0．05)=31．50元。而當今每股股票價格是40元，因此，股票被高估8．50元，建議當前持有該股票的投資者出售該股票。
(2)與零增長模型的關係。零增長模型實際上是不變增長模型的一箇特例。特別是，假定增長率合等於零，股利將永遠按固定數量支付，這時，不變增長模型就是零增長模型。從這兩種模型來看，雖然不變增長的假設比零增長的假設有較小的應用限制，但在許多情況下仍然被認爲是不現實的。但是，不變增長模型卻是多元增長模型的基礎，因此這種模型極爲重要。
三、多元增長模型多元增長模型是最普遍被用來確定普通股票內在價值的貼現現金流模型。這一模型假設股利的變動在一段時間內並沒有特定的模式可以預測，在此段時間以後，股利按不變增長模型進行變動。因此，股利流可以分爲兩個部分。第一部分包括在股利無規則變化時期的所有預期股利的現值第二部分包括從時點T來看的股利不變增長率變動時期的所有預期股利的現值。因此，該種股票在時間點的價值(VT)可通過不變增長模型的方程
Value = D0(1 + gt)/(r – gt) + D0*H(gs – gt)/(r – gt)
它假設一箇公司的高增長率gs,通過一段時間例如10年，慢慢降低到其長期增長率gt,H爲一半的下降時間。
推導：如果股息增長率一直是gn，則股票內在價值是D0（1+gn）/(y-gn),但在前2H的時間內，平均增長率是（ga+gn）/2,超出假設的增長率爲（ga+gn）/2-gn=(ga-gn)/2,超出假設增長率的時間越長，對股票的價格影響越大，且呈正相關的關係。所以股票的內在價值爲D0/(y-gn)*[（1+gn）+H*(ga-gn)]。
Value = D0(1 + gt)/(r – gt) + D0*H(gs – gt)/(r – gt)
這個應該是你提到的H模型吧?它假設一箇公司的高增長率gs,通過一段時間例如10年，慢慢降低到其長期增長率gt,H爲一半的下降時間，如例爲5（H=10/2).如需詳盡資料，建議到書店或圖書館查詢。
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